Afacerea de cloud a Amazon explodează datorită boomului AI, dar cheltuielile de capital apasă puternic pe fluxul de numerar liber

Amazon se numără printre giganții tehnologici care, miercuri, au depășit așteptările de pe Wall Street privind rezultatele financiare din primul trimestru, oferind încă o dovadă că boomul inteligenței artificiale continuă să recompenseze companiile care furnizează „lopețile și târnăcoapele” acestei revoluții tehnologice.

Cea mai recentă confirmare vine din afacerea de cloud a companiei. Amazon Web Services, care beneficiază puternic de rolul său în alimentarea valului de AI, a înregistrat o creștere de 28% a vânzărilor nete de la un an la altul, ajungând la 37,6 miliarde de dolari, a anunțat miercuri compania. A fost cel mai rapid ritm de creștere pentru AWS din ultimele 15 trimestre, a subliniat președintele și CEO-ul Amazon, Andy Jassy, în cadrul conferinței cu investitorii dedicată rezultatelor financiare.

Jassy a atribuit succesul AWS rolului său central în furnizarea de capacitate de calcul pentru industria de inteligență artificială. „It’s very unusual for business to grow this fast on a base this large. The last time we saw growth at this clip, AWS was roughly half the size,” a spus el. „We’ve never seen a technology grow as rapidly as AI. Amazon is already a leader, and companies continue to choose AWS for AI.”

El a comparat evoluția actuală a acestei divizii cu anii 2000. „To put our growth in perspective, three years after AWS launched, it had a $58 million revenue run rate. [During] the first three years of this AI wave, AWS’s AI revenue run rate is over $15 billion — nearly 260 times larger.” Această diferență ilustrează dimensiunea fără precedent a cererii pentru soluții de inteligență artificială.

În timp ce fluxurile de bani se revarsă în afacerea de cloud, Amazon direcționează simultan sume tot mai mari de capital către dezvoltarea infrastructurii care susține acest cloud. Jassy a declarat miercuri că, pe termen scurt, cheltuielile de capital vor continua să crească. „The faster AWS grows, the more short-term capex we’ll spend,” a explicat el. „AWS has to lay out cash for land, power, buildings, chips, servers, and networking gear, in advance of when we can monetize it.”

Aceste investiții sunt prezentate de Jassy drept un consum de lichidități pe termen scurt, menit să aducă câștiguri consistente pe termen lung. El a subliniat că respectivele cheltuieli de capital finanțează active cu durată mare de viață, cum ar fi centrele de date, care pot funcționa peste 30 de ani, dar și cipuri, servere și echipamente de rețea ce rămân utile cinci sau șase ani.

Totodată, Jassy a încercat să calmeze temerile investitorilor privind riscul ca gigantul de comerț electronic să cheltuiască prea mult pe infrastructură și a oferit indicii despre modul în care acest nivel ridicat de investiții influențează fluxul de numerar liber. „In times of very high growth like now — where the capex growth meaningfully outpaces the revenue growth — the early years, free cash flow is challenged,” a spus el.

Raportul privind rezultatele Amazon pentru primul trimestru reflectă presiunea exercitată asupra fluxului de numerar liber. Compania a anunțat că free cash flow a scăzut la 1,2 miliarde de dolari pentru ultimele douăsprezece luni, scădere determinată în principal de o creștere anuală de 59,3 miliarde de dolari a achizițiilor de proprietăți și echipamente, în mare parte legate de proiectele de inteligență artificială. Este o reducere de 95% față de cei 25,9 miliarde de dolari în flux de numerar liber înregistrați în primul trimestru din 2025.

„We’ve been through this cycle with the first big AWS growth wave, and like the results. We expect to feel similarly about this next wave with much larger potential downstream revenue and free cash flow,” a adăugat el, sugerând că managementul se așteaptă la beneficii mult mai mari pe termen lung din noul val de investiții în AI.

Între timp, vânzările totale ale gigantului de comerț electronic au crescut, la nivel general, cu 17%, ajungând la 181,5 miliarde de dolari față de aceeași perioadă a anului precedent. În America de Nord, vânzările au urcat cu 12%, iar în restul lumii avansul a fost de 19%, potrivit datelor raportate de companie.