Ucraina nu se grăbește să restructureze datoria legată de PIB, în ciuda termenului iminent pentru plata unei sume semnificative.

Ucraina a transmis investitorilor, prin intermediul lui Iuri Butsa, negociatorul-șef pentru datorie publică, că nu se va grăbi să restructureze obligațiunile legate de PIB în valoare de 3,2 miliarde de dolari, chiar dacă în doar câteva săptămâni se apropie scadența unui termen de plată de peste jumătate miliard dolari.

Această informație a fost prezentată de trei surse familiare cu subiectul, în contextul reluării negocierilor ruso-ucrainene desfășurate în Turcia.

Întâlnirile cu investitorii s-au desfășurat la Londra, în același timp cu primele discuții directe de nivel înalt dintre Rusia și Ucraina din ultimii trei ani. Sursele raportează că Butsa a subliniat dorința Ucrainei de a găsi "cea mai bună soluție", fără a se grăbi să încheie un acord doar de dragul respectării termenului din iunie. Un investitor a declarat că "s-a menționat clar că există un moratoriu în derulare și că nu există o clauză de cross-default care să afecteze alte obligațiuni".

Potrivit altor surse, Butsa nu a avut o întâlnire dedicată exclusiv comitetului deținătorilor de "garanții". În schimb, Biroul datoriilor de stat a informat pentru Reuters că "se află în dialog activ cu părțile interesate și colectează opinii din piață pentru a identifica cea mai bună cale pentru gestionarea instrumentelor legate de PIB".

Deși Ucraina prioritizează găsirea unei soluții pe termen scurt, autoritățile de la Kiev au dat de înțeles investitorilor că nu se tem de ratarea plății. Piețele au avut o reacție mixtă vineri, în condițiile unei volatilități a obligațiunilor ucrainene, iar instrumentele legate de PIB au stagnat, când optimismul discuțiilor de pace de la Istanbul s-a redus.

Aceste ,,warrants" legate de PIB au fost emise de Ucraina în 2015, ca parte a unui plan de restructurare a datoriilor rezultat din anexarea Crimeei de către Rusia.

Ele oferă plăți suplimentare dacă economia Ucrainei depășește un anumit prag de creștere. Ironia constă în faptul că prăbușirea PIB-ului ucrainean cu aproape 30% după invazia din 2022 face ca orice redresare economică modestă să declanșeze plăți către investitori. Ministrul de Finanțe, Serhii Marchenko, a declarat recent că aceste instrumente "au fost concepute pentru o lume care nu mai există".

Comitetul deținătorilor de obligațiuni, care include fonduri speculative importante, a transmis că o restructurare completă a acestor ,,warrants" ,,nu este nici adecvată, nici necesară", menționând concesiile acceptate anterior de Ucraina.

Cu toate acestea, Kievul pare pregătit să își asume riscul neplății și să stabilească terenul pentru o eventuală restructurare mai amplă sau pentru o întârziere formalizată. În lipsa unei înțelegeri rapide, Ucraina riscă să rateze plata de peste 500 de milioane de dolari așteptată la începutul lunii iunie.