Investitori coreeni loviți de prăbușirea acțiunilor tech: economii pentru locuințe și planuri de viitor spulberate de volatilitatea Kospi

Lucrătorul bancar Yongjoon Kim a pierdut luna trecută 20 de milioane de woni sud-coreeni (14.000 de dolari; 10.500 de lire sterline) pe bursa din Coreea de Sud.

Banii lui erau destinați achiziției unei locuințe, deoarece urmează să se căsătorească mai târziu în acest an. În schimb, valoarea investițiilor sale în sectorul tehnologic a scăzut în iulie cu aproximativ 25%.

„O să doară și va trebui să muncesc foarte mult ca să acopăr pierderea”, spune Kim. „Dar pentru alții care și-au asumat și mai mult risc, ei vor simți cu adevărat durerea.”

Mulți dintre prietenii lui o duc și mai rău și acum sunt într-o situație „disperată”, după ce și-au pus „toate economiile” în acțiuni, spune el.

În timp ce numeroși investitori se înghesuie în acțiuni tehnologice, oscilațiile bruște ale pieței fac ca pariurile să nu se plătească mereu. Prețurile se mișcă adesea la fiecare titlu de știre important.

Nicăieri instabilitatea nu este mai evidentă decât pe indicele sud-coreean Kospi, puternic orientat spre tehnologie, considerat pe scară largă cel mai volatil indice bursier din lume.

Frenezia globală în jurul inteligenței artificiale a provocat fluctuații extreme în valoarea celor mai mari producători de cipuri ai țării.

Între iunie și august, Kospi a trecut prin „una dintre cele mai abrupte corecții” din istoria sa, comparabilă cu prăbușirile din timpul pandemiei de Covid-19 și al crizei financiare asiatice din 1997, explică Wee Khoon Chong de la compania de servicii financiare BNY.

Indicele își dublase mai mult decât valoarea de la începutul anului, urcând peste 9.000 de puncte la mijlocul lui iunie, iar apoi, în doar câteva săptămâni, a căzut până la 5.500 de puncte. Între timp, a recuperat parțial, ajungând în jurul nivelului de 6.800 de puncte.

Wee adaugă că un motiv cheie pentru vânzările masive din ultimele săptămâni au fost îngrijorările privind sumele uriașe de bani investite în AI.

Prăbușirea a lovit puternic numeroși investitori individuali din țară, care cumpăraseră acțiuni tehnologice în ultimul an.

În cazul lui Woongsa Kim, simpla deschidere a aplicației de tranzacționare îi amintește dureros de câștigurile pe care le-a făcut, dar apoi le-a pierdut pe bursa sud-coreeană.

La începutul anului, el a folosit aproximativ jumătate dintr-un bonus de la serviciu ca să cumpere acțiuni la gigantul tehnologic SK Hynix. Acțiunile și-au cvadruplat valoarea, dar apoi cea mai mare parte a acestor câștiguri s-a evaporat. Investiția lui, care valorează acum circa 300 de milioane de woni, a ajuns la aproximativ jumătate din valoarea de vârf.

„Doar când mă gândesc la asta îmi dau lacrimile”, a spus Kim.

Vânzările masive au venit după luni în care acțiunile tehnologice au urcat rapid, „generând o euforie extremă” ce i-a împins pe unii investitori individuali să ia credite pentru a investi, afirmă analistul de investiții Tobias Reger.

Cei mai afectați au fost cei care au folosit efectul de levier – o formă de împrumut pe piețele financiare.

Levierul permite unui investitor să controleze un număr mai mare de acțiuni decât ar permite capitalul propriu, ceea ce duce la un profit mult mai mare dacă prețul acțiunilor crește. Însă, dacă titlurile scad sub un anumit nivel, poate fi declanșat așa-numitul „margin call”, când brokerul cere rambursarea datoriei sau aducerea de garanții suplimentare.

Până la sfârșitul lunii iulie, se estimează că 1,2 milioane de conturi ale investitorilor individuali sud-coreeni au fost supuse unor margin call-uri, adică aproximativ unul din fiecare 30 de adulți de vârstă activă din țară.

Tranzacționarea cu levier este un fenomen în creștere printre investitorii individuali și s-a intensificat și pe piețe precum Taiwan și SUA, explică Frank Benzimra, șeful strategiei pe acțiuni din Asia la grupul de servicii financiare Societe Generale. El subliniază că acest lucru a amplificat riscurile asociate acțiunilor legate de AI.

După ce acțiunile sale listate în SUA la Nvidia au crescut cu peste 1.000%, Chanyong Park, care lucrează în marketing, spune că a plasat cea mai mare parte a profitului în acțiuni SK Hynix. Dar pariul s-a întors împotriva lui, deoarece valoarea acestor acțiuni a scăzut cu aproximativ 10.000 de dolari.

„Aceștia erau banii pe care îi investisem ca să economisesc înainte să-mi dau demisia, în jurul lunii octombrie, pentru a-mi începe propria afacere. Dar acum mă întreb serios dacă voi avea suficient.”

Park intenționează să păstreze acțiunile SK Hynix, în speranța unei reveniri, deși oscilațiile recente l-au făcut ezitant să investească mai mult.

„Nu pare întotdeauna că mișcările sunt determinate de motive raționale – uneori încă se simte foarte mult ca un joc de noroc”, spune el.

Un alt investitor, Youngji Park, povestește că a mers „all in”, investind majoritatea banilor de care dispunea în acțiuni Samsung, ce au atins un vârf de 45 de milioane de woni.

Însă investiția lui a suferit un declin „sfâșietor”, afirmă Park. Și el plănuiește să-și păstreze acțiunile, sperând că acestea își vor reveni.

„Mă simt ca un prost pentru că am avut încredere în bursa coreeană”, spune el. „Acum e un joc pe termen lung. Nu-mi rămâne decât să aștept.”

Studenta la colegiu Soomin Yi spune că a pus bani la comun cu o prietenă pentru a investi în SK Hynix, după ce a trăit sentimentul de „fomo” (teama de a nu rata o oportunitate).

Acum însă regretă că nu și-a vândut acțiunile când acestea au ajuns la trei milioane de woni fiecare, în iunie, în loc să creadă în speculațiile potrivit cărora prețul ar putea urca până la cinci milioane de woni.

„Nu aveam pe nimeni în jurul nostru cu experiență în investiții și nu am studiat serios investițiile înainte să cumpărăm acțiunile”, mărturisește Yi.

Fluctuațiile uriașe ale acțiunilor coreene ridică semne de întrebare și cu privire la alte piețe din lume.

Indici încărcați cu acțiuni tehnologice, precum Nikkei 225 din Japonia, par să se miște în tandem cu oscilațiile dramatice ale Kospi, observă Benzimra de la Societe Generale. Totuși, el consideră că majoritatea burselor globale nu vor experimenta același nivel de mișcări violente, deoarece includ un spectru mai larg de companii.

„Nu cred că putem vedea același tip de volatilitate pe piețe mari și diversificate, cum sunt [Tokyo Stock Price Index] sau piețele de acțiuni din SUA”, spune Benzimra.

Traderii care și-au diversificat portofoliile spun că acest lucru i-a ajutat să atenueze șocul cauzat de prăbușirea bursieră.

„Cred că tot acest episod este un avertisment pentru investitorii coreeni, mai ales pentru cei tineri, să nu pună totul într-un singur coș și să spere la ce e mai bun”, spune Yongjoon Kim, care deține și acțiuni pe piețe de peste hotare.

El recunoaște că ar fi trebuit să adopte o abordare mai prudentă în investițiile sale în sectorul tehnologic.

Logodnica lui, Gaeon Lee, rămâne optimistă că piața își va reveni, deși au pierdut o parte din economiile puse deoparte pentru o nouă locuință. Dar ea este îngrijorată pentru Kim, spunând că nevoia constantă de a urmări evoluția investițiilor și-a pus amprenta asupra lui.

„Faptul că am văzut cum economiile noastre pentru casă au fost lovite de bursă a fost cu siguranță un semnal de alarmă”, spune ea.